在全球资金过剩的背景下，未上市企业的估值正在膨胀。被称为“独角兽（估值超过10亿美元）”的强有力初创企业比1年前增加5成，在全球突破700家。合计的企业估值也增加近7成。除了疫情推动数字化需求增加之外，资金正加速流入未上市企业也是主要原因。

 　　

　　日本经济新闻社分析了美国调查公司CB Insights的数据。截至2021年6月24日，全球独角兽企业数为729家。截至2020年7月1日为478家，约1年里增加53％。独角兽企业数量从250家增至500家用了约2年，进入2021年后增加速度正在加快。

    

  　　　　

　　最近1年全球产生约300家独角兽企业，起到拉动作用的是美国。独角兽数量增加64％，增至374家，远超排在第2位的中国（增长22％，增至151家）。美国独角兽企业的合计估值约为1.2万亿美元，增加8成，超过全球整体的一半。

　　 　　   

　　引人关注的是互联网和软件相关企业。例如，1月成为独角兽的美国Workato，该公司提供营销、财务、人事等公司业务进程自动化软件。Incubate Fund US的野津一树表示，“在美国，大企业把非核心业务交给外部优秀服务商的趋势正在扩大”。Workato的客户数与疫情前相比快速增至约3倍。

      　　 　

　　在独角兽企业之中，估值超过100亿美元的巨大企业被称为“十角兽”。截至6月24日，十角兽企业为33家，比1年前（24家）增加4成。其中9家为金融科技企业。

      　　 　 

　　有代表性的是提供在线支付服务的美国Stripe。该公司3月从风险投资（VC）机构等融资6亿美元，估值达到950亿美元，增至1年前的约2.6倍。新冠疫情使欧洲大企业加速数字化，本次筹集的资金将用于在欧洲进行投资。

   

Klarna的手机APP画面

    　 

　　在北欧和中南美，十角兽企业也在崛起。瑞典的Klarna开展网购业务的延期支付服务。进驻欧洲和美国市场，全球用户数达到9000万人。瑞典只有约1000万人口，但在无现金化方面领先，瞄准全球的创业者很多。

　　　　　　　

　　　      　　

　　在贫富差距明显的巴西，很多人没有银行账户。2013年创业的Nubank提供通过手机轻松完成汇款和支付公共收费的金融服务。在新冠疫情导致外出受限的背景下增加了用户，最近的估值达到300亿美元，增至1年前的3倍。

    　　

　　独角兽增加的背景是，由于全球货币宽松，资金正加速流入未上市企业。除了传统的风投机构之外，私募股权投资（PE）和对冲基金等也扩大对未上市企业的投资。毕马威的调查显示，全球对初创企业的投资额2021年1～3月同比增长89％，达到1269亿美元，按季度计算创出历史新高。

    　

　　Deloitte Tohmatsu Venture Support的董事木村将之表示，“私募股权投资等基金正在增加对接近IPO（首次公开募股）的成长型企业的投资”。此外，充分利用特殊目的收购公司（SPAC）的上市也在增加，“资金还容易流向生物和能源等研发型企业”。   

     　　

　　另一方面，企业估值的上升在很大程度上得到过剩资金的支撑。投资者中有观点表示，“出现了像2000年前后的互联网泡沫那样，有些企业的估值用业绩已经无法解释”。如果利率上升等导致资金流入停滞，一部分独角兽企业存在陷入困境的风险。

　　　　　

在海外的电商平台等很多店铺都能使用Paidy的支付服务

     　　　　   

　　日本的独角兽企业数量为6家，比1年前增加3家。进入2021年，开展延期支付业务的Paidy、经营人事劳务软件的SmartHR主要从海外机构投资者分别融资超过100亿日元，成为独角兽企业。

      　　

　　但从独角兽数量来看，日本在全球排在第11位。逊色于人口和经济规模更小的加拿大（11家）和韩国（10家）。日本存在的课题是，应放宽限制让机构投资者增加风投资金，以及完善环境使优秀人才容易创业。  

      　　 　 　

　　日本经济新闻（中文版：日经中文网）新兴和中小企业编辑  铃木健二朗

 　　

    

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