由于新型冠状病毒疫情的影响导致的世界经济和金融市场混乱，企业并购（M&A）的取消和延期已开始出现。美国办公设备巨头施乐（Xerox）放弃对同行惠普（HP）的收购，美国大型制药厂商辉瑞（Pfizer）则推迟了业务合并。全球的并购件数已降至约15年来最低水平。一般来说，股价下跌将成为重组的良机，但目前由于存在不确定性，并未出现相关动向。

          

施乐撤回了对惠普的收购（资料，reuters）

   

      施乐3月31日撤回了3月2日启动的对个人电脑和打印机巨头惠普的敌意TOB（公开要约收购）。此前曾以每股24美元买入，但目前的惠普股价跌至约17美元区间。如果继续推进收购，相当于和实际价格相比高价买入股票，有可能产生近1万亿日元的商誉（goodwill，收购价格与被收购企业净资产的差额）。

  

      惠普25日在写给股东的信中呼吁称“在新冠疫情问题导致业务环境骤变的背景下，没有时间与施乐展开谈判”，要求股东拒绝施乐买入股票。施乐面对新冠病毒危机带来的全面股价下跌，3月10日和13日发出声明称“收购条件不变”，但到了31日改口称“由于宏观经济和市场的混乱，形成难以维持收购计划的环境”，提出取消收购。

   

      施乐为了收购总市值达到自身3倍的惠普，1月从美国大型银行和瑞穗金融集团等取得了总额240亿美元的贷款承诺。但是，随着新冠病毒危机的扩大，自身的股价也下跌近5成。负债超过总市值的可能性加强。在企业为确保资金而减少办公设备等投资的背景下，在市场相关人士之间，认为财务方面风险巨大的看法加强。

     

   

      除此以外，并购被延期和中断的情况也相继出现。据美国彭博社报道，美国通信巨头美国电话电报公司（AT&T）将搁置通过招标出售体育专业地方电视台的计划。除了买家的融资变得困难之外，还由于职业体育赛事的比赛中断导致收视率和广告收入下降。另外，美国媒体巨头ViacomCBS也暂停了旗下出版业务Simon & Schuster的35亿美元规模的出售计划。

   

      而在日本，神户制钢所推迟了向基金出售子公司部分股权的计划。预定3月31日转让，但由于基金提出申请，延期至6月30日。

   

  

      辉瑞将与荷兰仿制药企业迈兰制药(Mylan Inc)的仿制药业务的合并推迟至2020年下半年。该合并计划于2019年公布，计划今年中期完成手续。但由于新冠疫情的影响，监管机构的审批手续推迟，同时由于荷兰政府的集会限制，原定4月的迈兰制药的临时股东大会也被迫延期。

   

      受这种趋势的影响，全球企业的并购数量出现锐减。调查公司Refinitiv统计显示，3月22～28日一周的并购件数全球整体仅为521件。处于2005年以来、时隔约15年的最低水平。按金额计算仅为182亿美元，比上一周减少8成。

   

      尤其是欧洲和美国的下滑显著，这恰好与新冠疫情正在扩大的地区重合。在欧洲，同一期间的并购件数仅为102件，降至约17年来最低水平。金额也降至前一周的4分之1以下。在最大市场美国，案件数也每周都在减少。

   

      从买家角度来看，股价下跌本应成为低价收购企业的“良机”。不过目前业务环境的恶化仍在持续，同时由于融资难影响，展开收购的企业很少。

   

      另一方面，也有政府担忧本国企业被海外企业买走。欧盟（EU）的欧盟委员会3月25日敲定了敦促成员国加强外资管理的方针。将避免对国民生活至关重要的区域内医疗相关和基础设施企业被具有资金实力的外国对冲基金等低价收购这一事态。

   

      日本经济新闻（中文版：日经中文网）中山修志 纽约，井川辽

   

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