日本商社住友商事打算针对分散在世界各地的集团内资金往来提高效率。大型贸易企业因为要与海外子公司进行结算等，每天都要进行数百笔海外汇款。先把日元兑换成美元汇出，然后再兑换成新兴国家等使用的当地货币，因此需要花费双重乃至三重成本。于是住友商事把目光投向了新技术。

   

  汇率对经营成本影响大

   

      住友商事将使用加密货币（虚拟货币）作为媒介，这样的话汇款既便宜又快捷、可降低外汇交易成本和风险。能否对加密货币的价格变动进行对冲（避免损失）是成功的关键。住友商事被派往合作企业FX Coin的中村健太郎称：“虽然目前尚处于实证实验阶段，但如果能够实现，跨国经营成本将会大幅降低”。

 

 

      尼克松冲击之后的50年，也是日本企业与汇率的斗争史。

    

     当时担任美国法人财务负责人的佳能公司副社长田中稔三回忆说，汇率从1美元兑360日元开始发生变动，每天都不一样，“每次计算产品价格时，都会意识到事态的严重性”。

    

      如今，在现金收入当中，美元占比接近六成，欧元占两成，日元仅占两成。在零部件购买和经费等费用方面，美元的比例只有三成，收入和费用之间的差额部分暴露在汇率变动风险之中。

    

      2000年代中期以后，随着海外投资的增加，新兴国家货币的风险也相应提高。

     

     “在印尼盾上冒险是非常危险的”，4月三井物产收购印度尼西亚财阀CT Corp的1000亿日元附新股认购权公司债券（可转换债券，CB）时，选择了日元而不是印尼盾。公司内部的7名外汇预测负责人分析认为，美国加息有可能会导致印尼盾下跌。

 

   海外资产增加

   

      据国际清算银行（BIS）统计，2019年日元外汇交易日均规模约为120万亿日元，是1989年的7.3倍。跟日本企业的海外活动一起增加。通过海外直接投资建立的资产达到205万亿日元，海外资产的价值也更容易受汇率影响。

   

    

     外汇兑换预约、由金融子公司统一管理、成本与负债相抵消等等，虽然减小外汇风险和成本的手段多种多样，但并不能降为零。不过，数字化正在改变形势。

     

     通过数据发现企业外汇风险的服务商美国kyriba公司表示“就连去工作人员的桌子上放资料的时间都没有了”。该公司高管Wolfgang coaster指出，如果中央银行数字货币(CBDC)普及，相应的，企业财务需要全部数字化。美元与日元的结算由现在平均2天完成变成瞬间实现，不能支持的企业将被排除出交易对象。

    

资料图（Reuters）

 

     索尼在20年前曾设想发行“索尼货币”，以防被外汇控制。机制是由客户等组成企业联盟，用于结算等。前执行董事近藤章说“至少当时遇到的计算机处理速度问题被解决了”。

   

      对于CBDC，日本中央银行比海外更加慎重，但企业对降低外汇风险和成本的需求越来越高。不能支持数字化的货币或许总有一天会被淘汰。

    

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