俄罗斯的外汇储备在入侵乌克兰之前将巨额资金转向中国。俄罗斯中央银行统计显示，从截至1月各货币占外汇储备的份额来看，美元已迅速降至约1成。而中国的人民币增至整体的近2成，反超美元。有可能是俄罗斯为了降低美国的影响力，通过转移资金来应对俄乌冲突。

    

      外汇储备是政府和中央银行为了进行外汇干预和对外债务支付等而储备的资产。俄罗斯外汇储备截至1月为6300亿美元左右。与合并克里米亚的2014年相比增至1.6倍。采取增加以资源出口等赚到的外汇等措施，增加至创出历史新高的规模。

    

 

     俄罗斯1月在乌克兰边境附近进行了军事训练。观察当时的外汇储备的构成，美元的明显变化浮出水面。占整体的比率降至11％，与1年前的21％相比几乎减少一半。形成对照的是，人民币达到17％，在同一期间增加约4个百分点。欧元占34％，黄金占22％。

     

      此前美元的比率曾达到逾4成。由于合并克里米亚后的美国制裁影响，俄罗斯不断摆脱对美元依存。美元比率到2020年首次低于黄金，到2022年被人民币反超。

     

      一般来说，外汇储备经常按美元等发行货币的国家进行管理。具体来说，被存放在各国的中央银行，俄罗斯作为外汇储备持有的人民币似乎也被存放在中国。

    

     俄罗斯央行发布的各地区资产分布显示，最多的是自行保管的黄金，占整体的22％。其次较多的是中国的17％。德国为16％，法国为10％，而美国仅为6％。

    

      俄罗斯的这些举措被认为是将投资对象转移至中国，确保手头现金。存款的比率为30％，高于1年前的23％。有可能已拥有偿还俄罗斯国债等所需的一定的资金。

     

      也有观测认为，在入侵乌克兰之后俄罗斯出售了中国债券。外汇储备2月减少130亿美元，3月减少110亿美元，2个月的降幅创出2015年1～2月以来的新高。

     

   

      中国债券结算机构的数据也成为证明。中国债券的非居民持有额2月减少803亿元，3月减少1125亿元。国际金融协会（IIF）的塞尔吉·拉瑙(Sergi Lanau)指出，“人民币的外汇储备并未被冻结，大幅资金外流可能与俄罗斯有关”。

    

俄罗斯中央银行（Reuters）

 

      美欧日保持一致步调，正在加强对俄罗斯的经济和金融制裁。对俄罗斯央行实施首次制裁，以大型银行为中心，剔除出国际结算网。外汇储备以美元为代表，资产的约一半遭到冻结。

    

     在乌克兰的战斗迈向长期化。制裁能否发挥促进停战的效果，现阶段仍是未知数。采用国际监管不充分的加密资产（虚拟货币）逃避制裁的情况也不容忽视。如果自然资源依赖从俄罗斯进口的欧洲持续购买，也存在削弱制裁效果的风险。

    

    日本经济新闻（中文版：日经中文网）南毅郎 柏林、犬嶋瑛 报道

   

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