在9月9日的东京股市上日经平均指数大幅反弹，较上一交易日相比上涨了1343.43点（7.71%），报收于1万8770.51点。涨幅创1994年1月31日（1471点）以来的最高纪录。

        推动日经平均指数暴涨的是，此前抛售股价指数期货和现货股票的投资者的空头平仓。由于受中国经济减速风险的影响，此前海外对冲基金等一直在抛售日本股票，但以中国政府的经济刺激预期为契机，一齐进行了空头平仓。不过，存在预期先行的一面，此次主要市场参与者仅限于短期投资者。这是下跌行情中特有的快速反弹，很少有观点认为日本股票由此全面触底。

       自中国风险升温的8月以后，海外对冲基金一直在扩大在下跌行情中赚钱的“卖空”。在东京证券交易所，进入9月以来，卖空在卖出委托中所占的比率连日来达到40％左右，处于历史最高水平。

       空头加快平仓的推动因素出现于前一天8日的东证交易结束之后。

　   8日的上证综合指数并未跌破3000点的关键点位，而是转为上涨，国有基金等托市预期出现了升温。此外，8日晚间中国财政部发表声明，提到了包括加快基础设施投资和中小企业法人减税在内的财政刺激举措。

        不少观点认为中国“增加需求的财政刺激将是关键”（SMBC日兴证券首席经济学家牧野润一），感受到风向变化的空头加快了平仓，此外，欧美股市上涨的潮流也波及到日本股票。日经平均指数8日大幅下跌，因此上涨更为明显。

　　当然，9日东证主板的交易额仅为3.1483万亿日元，少于股价出现暴跌的8月21～26日。野村证券销售和贸易课长久保昌弘认为“投资者持观望态度，交投并不活跃，仍保持容易上下波动的行情”。

        中国政府并未宣布规模据巨大的具体财政刺激举措。很多机构投资者都认为，“称不上全面反弹，需要关注中国是否推出刺激消费的政策”（三井住友资产管理公司高级基金经理小林洋）。
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