此前价格微弱波动、呈现胶着状态的日元行情再次走向了日元对美元贬值。9月2日，一度发展至1美元兑105日元大关，创出了时隔约8个月的最低水平。美国升息预期的推动下，易于形成美元升值趋势。此外关于以9月3日的日本内阁改组为契机，日本公共养老金资金将大举投资外债的预测也浮出水面，导致日元遭到抛售。有观点认为在年底之前，日元将进一步走向贬值。

　　在2日的海外市场，日元兑美元降至1月10日以来的1美元兑105日元的节点，逼近1月2日创出的年初以来最低点（105.45日元）。日元兑美元汇率自4月以后，一直在101～103日元左右的狭小范围内波动，但目前已再次开始走向日元贬值，其背后存在3个因素。

　　首先是美国升息预期。美国联邦储备委员会（FRB）预定10月退出量化货币宽松政策，今后的焦点将转移到是否改变事实上的零利率政策，实施加息。受升息预期的推动，美国国债利率正在上升，日美两国的利率差正在扩大，易于形成日元对美元贬值趋势。

　　9月2日导致日元贬值的因素还包括，市场认为日本公共养老金资金投资外债的行动将加速。安倍政权将积极推动养老金公积金管理运用机构（GPIF）的投资改革。该机构以日本国债为主进行大量投资。因此越来越多观点认为，如果作为主管者的厚生劳动相被更换，公共资金将大举投资海外，进而将出现大规模抛售日元。

　　第3个因素是巨额的贸易赤字。在外汇市场，日本进口企业为了支付货款，抛售日元买入外汇的势头正在加强。日本瑞穗银行的唐镰大辅指出，“行情的供求正倾向于抛售日元，日元贬值将进一步加剧”，预测10月下半月将贬值至1美元兑108日元左右。
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