使用区块链技术、不经过金融机构等中介的金融服务开始迅速扩大。这是一种称为去中心化金融（DeFi）的机制，加密资产（虚拟货币）买卖及贷款等市场规模达到约1000亿美元，1年内猛增至约5倍。相关部门提高了警惕，认为DeFi有可能会成为洗钱的温床。但另一方面，DeFi的膨胀也迫使现有的高成本集中型金融秩序发生变革。

   

  

      DeFi的核心是不经由银行进行贷款。在网上交易平台，能以0.1％的年利率借入虚拟货币Chainlink。利息比日本房贷浮动利息（0.4％左右）还要低。DeFi由个人将虚拟货币存入无人交易系统，然后由借款方接收虚拟货币。

 

      传统金融由拥有信用能力的金融机构担任安全交易的中介，需要用户支付手续费。DeFi是一种以低成本直接连接用户的机制。

 

      看好虚拟货币升值的投机性借贷较多。设想未来在双边谈判中，借款方将其用作业务资金或购买房产。DeFi资产总额已超过980亿美元。虽然在日美欧的存款金融机构的现金存款额（不到6800万亿日元）中占比仅为0.1％左右，但增长速度很快。

 

      被国家垄断权力的货币已经跟不上商品和服务往来频繁的数字时代。20国集团（G20）的平均汇款成本约为10％。海外汇款有时甚至需要花费数天时间。而DeFi可以365天24小时随时达成交易。

 

      2008年，虚拟货币比特币问世，向货币体系发起挑战，各个国家都规定注册企业才能进行比特币交易。DeFi可以避开监管网络，使用所有虚拟货币进行保险及贷款等业务。美国支付平台SQUARE的首席执行官多西表示，“如果有国际货币的话，就可以为所有人提供服务”。7月，该公司决定成立从事DeFi业务的新部门。

  

  

      理想和现实之间存在巨大差距。DeFi非法交易横行。2021年8月，提供交易平台的PolyNetwork有将近700亿日元的虚拟货币流出。由于身份验证不严谨，成了贩毒集团等洗钱的温床。

 

      国际组织反洗钱金融行动特别工作组（FATF）等虽采取了加强监视的措施，但由于管理主体不明确，无法铺开监管网络。7月，DeFi开发非盈利财团“MakerDAO”的创始人宣布解散该组织。虽然现在没有开发主体，但项目仍在继续运作。

 

      尽管存在诸多问题，DeFi的兴起也迫使现有金融秩序发生了变革。Facebook于2019年发布的数字货币“Libra（现为Diem）”因主要国家反对而被迫修改计划。另一方面，这也成了惊慌失措的各国央行开始向数字化转舵的契机。

 

      国际清算银行（BIS）正在与7家主要央行一起探讨互联互通的中央银行数字货币（CBDC）方案。在中国、泰国等新兴国家之间实现互通的支付网络实验已经启动。如果央行的数字货币投入使用，就可以降低汇款的成本并缩短时间。

 

      DeFi的无序膨胀提高了金融体系的脆弱性，有可能会成为摆脱高成本集中型金融的诱因。

 

      日本经济新闻（中文版：日经中文网）关口庆太

 

      ■ DeFi为Decentralized Finance的首字母缩写。称为“DeFi”，意思是去中心化金融。指的是不经过金融机构等中介的金融服务。

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