外国投资者持有的日本国债截至2014年底已达46万亿日元左右，时隔7年创出历史新高。由于欧美的利率低下，主权财富基金和对冲基金将日本国债作为投资对象的趋势出现扩大，外国投资者成为了仅次于日本银行的日本国债买方。尽可能寻求较高收益率的行动成为了世界范围内利率联袂下降的原因之一。

　　据日本银行统计，2013年底外国投资者持有日本国债（不含短期国债）34.3万亿日元。另据日本财务省统计，2014年持有余额增加12万亿日元以上，合计超过曾创出历史最高纪录的2007年（约41万亿日元）。增量接近因“安倍经济学”而大幅增加的2013年外国人股票净买入额（16万亿日元）。

　　其背景是，世界性的货币宽松导致欧美利率低下。尤其在欧洲，在经济表现低迷的背景下，截至2014年底，欧洲中央银行（ECB）的量化宽松预期高涨，在德国和法国等国，长期利率相继降至1%以下。

　　日本国债原本就是主要国家的国债，同时价格稳定，因此海外外汇储备和养老金基金等具有一定的投资欲望。在欧洲经济局势不确定性不断加强的背景下，自去年下半年起，将资金从欧洲投向日本的趋势有所加强。此外，在中东等地区地缘政治风险加剧的局面下，“作为安全资产的需求也很大”(三菱UFJ摩根士丹利证券分析师石井纯)。
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