黄金金条和珠宝饰品消费等支撑黄金行情的实际需求仍然缺乏强劲势头。在最大消费国中国，投资者和消费者等对于购买黄金越来越持谨慎态度。目前局面是需求呈现增长乏力态势，使得黄金行情难以上扬。此外也有观点认为，法人为进行金融交易而购买的黄金，也可能以信用风险等高涨为契机流入市场。

　4月15日，作为国际指标的纽约市场黄金期货价格一度在每盎司1326美元的基础上大幅下跌42美元。市场进行抛售依据的是，黄金调查机构世界黄金委员会（WGC）的一份报告，该报告预测称“2017年中国对黄金的需求将增长20%”。

　 不过，让市场做出反应的并非“2017年增长20%”这个因素，而是报告中另外指出的“2014年需求增长有限”这一表述。撰写报告的WGC远东地区代表Albert Cheng解释称，“2014年需求量在1000～1100吨，或将与2013年维持相同水平”。

　 从实际的消费一线也传出了表现低迷的声音。一家中国大型珠宝连锁企业发布预测称，2014年销量将比上年减少10%。

　 纽约市场黄金期货价格目前徘徊在每盎司1300美元左右。乌克兰局势引发的地缘政治风险和美国经济未来走势好转等利好和利空因素交织。在期货价格短期走势难以预测的背景下，现货的实际需求动向将成为推测长期行情走向的重要因素。

　 上海现货市场由于具有运输成本等原因，经常高于纽约市场。但是，由于中国国内的实际需求疲软等原因，3月以后出现偏低的情况非常突出。

　 此前即使达到1500美元以上，中国投资者和消费者购买黄金的意愿仍然强烈。但在如今，“中国消费者由于目前行情缺乏方向感，开始持观望态度”（日本野村证券高级经济学家大越龙文）。

　 中国消费者对黄金的看法已经出现改变。由于黄金行情开始剧烈波动，已经难以称为“安全资产”，因此消费者已经开始更加关注黄金的资产价值如何变化。

　 受美国加息预期的影响，资金将不断流出无法带来利息收入的黄金市场。基于这种看法，很多市场相关人士认为“今年黄金价格将下跌”。

　 此外更令人担心的是，法人作为融资担保等采购的黄金的去向。3月由于市场认为中国信用收缩的可能性提高、有可能导致抛售，同样作为资金筹措手段使用的铜价格出现了暴跌。

　 有分析认为在中国，法人为获得融资而购入的黄金在2011～2013年累计约达1千吨。按照现在的黄金价格计算，价值约为4万亿2千亿日元。已经开始有声音表示，如果经济进一步放缓，这些黄金“有可能流向市场”（日本国内交易员）。
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