日本NTT于9月29日发布消息称，把上市子公司NTT docomo纳为全资子公司。从9月30日开始进行TOB（公开要约收购），从其他股东处获得3成多股份。收购金额为每股3900日元，比docomo在9月28日的收盘价溢价4成。总金额达到约4.25万亿日元，成为史上对日本国内企业实施的最大规模公开要约收购。NTT集团将合力投资5G和物联网，在全球实现增长。着眼于日本首相菅义伟提出的下调手机资费政策，还将提高经营效率。

　　　

 　　

　　NTT拥有66.2％的docomo股份，其余约34％的股份通过公开要约收购获得。预计docomo将在公开要约收购结束后退市。

  　　

　　4.25万亿日元的规模为对日本国内企业实施的最大公开要约收购。并购规模仅次于富士、第一劝业、日本兴业三家银行的合并（现瑞穗金融集团）等银行重组。6月底时，NTT拥有约1万亿日元现金储备。估计大部分收购资金将以负债方式来筹措。

 　　 　　

　　NTT打算通过把docomo收归为全资子公司，来应对菅义伟政府提出的下调手机资费政策。NTT将对docomo经营作出快速决策，加强与NTT Communications等其他NTT集团公司的合作。提高5G和物联网领域的投资效率，从而降低成本，这是下调手机资费的资本。

　　　

NTT和NTT docomo

 　　

　　NTT提出把利用光技术的新一代通信网作为增长战略。目标是到2030年实现数据传输容量达到目前约100倍的通信网。6月已决定对NEC出资约5％。NTT将结合高水平通信技术和设备，对抗海外的大型通信基础设施厂商。

 　　

　　对NTT而言，docomo为收益做出很大贡献。不过，现在3成以上利润流向NTT以外。通过纳为全资子公司，可以将docomo的利润全部纳入NTT集团。预计docomo退市之后，NTT可以更容易地拍板决定有可能导致收益恶化的降价举措。

　　　　　　

　　　　 　　

　　母公司与子公司一起上市的情况被称为母子上市，存在母公司和子公司普通股东利益不一致、整个集团难以实现乘积效应的情况。通过纳为全资子公司，可以消除与子公司普通股东的利益冲突关系。

     　　

　　日本总务省的数据显示，截至6月底，docomo的签约用户数的份额占日本的37％，超过KDDI系的28％和软银系的22％。不过与其他企业相比，docomo的用户人均利润低，预计2020财年（截至2021年3月）的合并营业利润在三大电信运营商中连续2年最低。

 　　

　　由于日本政府提出要确保电信市场的公平竞争，docomo于1992年从NTT剥离出来。为了筹集设备投资所需要的资金，于1998年在东证1部（相当于主板）上市。

 　　　　

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