日本经济新闻（中文版：日经中文网）编辑委员　土屋直也：中日关系问题很可能持续发酵，中国媒体开始将目光转向对来自日本投资趋冷等进行报道，由此可见，目前风向已经开始改变。中日关系焦点正在从领土争端引发的反日问题转向经济问题。

　   自今年春季以来，日本股票行情一直在紧紧跟随美国股票市场走势，而自7月以来，则在逐渐加强与中国股市的联动性。7～9月，不仅欧美，除中国之外的新兴市场国家和亚洲各国股市出现了普遍上涨，而出现下跌的股市在全世界只有日本和中国。

　    观察8月20日以来的中日美股票指数走势可以发现，在美国股市大幅走高的背景下，日经平均指数却经常追随上证综合指数的下跌走势。中日股市联动性加强的原因在于日本股市投资者极为重视中国情况。野村证券高级策略分析师松浦寿雄认为，“东京机构投资者旗下的日本股票投资负责人只关注中国的情况”。

　    在9月27日的走势中，日本股市与中国股市之间的联动性表现得最为鲜明。当天，中国人民银行久违地开始向市场大规模注入资金，与此同时，还有观点预测中国政府将出台股价刺激政策，受此利好推动，自日本时间下午2点起，上海股市出现了逾3％的暴涨。随后，日经平均指数也在不到1个小时的时间里较当天最低点上涨了约1％。

　    首先，钢铁和化工等易受中国需求影响的原材料行业股票开始迎来买盘，随后建筑机械制造商小松等易受中国建设动态影响的股票出现了快速上涨。此外，出口概念类股票也出现了联袂上涨，集体演绎了一段日本股市里的“中国行情”。但是，日本股市未能继续追随次日仍在上涨的上海股市，最终以下跌收盘。

　    SMBC日兴证券首席策略分析师阪上亮太认为，“投资者仍然对中国经济非常敏感。不过越来越多观点认为，从中长期来看中国经济将重新走强”，彰显日本投资者对中国经济走势持慎重态度。

　   日本银行总裁白川方明在宣布推出货币宽松政策的9月19日的记者会上也表示，“对中国经济的分析也是今天政策委员会的重要课题”，中国股市面临的消极因素不但包括欧洲经济减速的拖累以及潜在增长率不断下滑的问题，还包括“由于淘汰过剩设备的进程迟迟未能取得进展，去库存化压力正与日俱增”。
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