在中国，金融市场正在逐渐恢复活动。3月的并购、股票与债券发行的总数突破1000件，已恢复至疫情全面扩大之前的2019年12月以来的最高水平。另一方面，有观点认为中国政府主导复苏的一面突出，经济全面恢复仍需要较长时间。

　

武汉市的街道逐渐恢复了人流（4月7日，市民供图）

 　

　　根据调查公司Refinitiv的数据进行统计后发现，并购、股票与债券发行的总数比2月增加8成，达到约1200件，金额增加4成，达到约2500亿美元。

 

　　在3月的世界金融市场，受新型冠状病毒疫情扩大的影响，以欧美的大型案例为主的公司债发行和并购陷入停滞。另一方面，中国的金融市场率先出现触底迹象。尤其是公司债发行数在3月达到795件，按单月计算创出4年来最高水平。同时金额也达到2110亿美元，是2月的1.5倍。

 

 

　　中国公司债发行出现激增的背景是，为了避免受到疫情影响的企业遭遇资金周转困难，以中国人民银行（央行）为代表，金融当局多次给予了指导。银行同意现有贷款的置换和改变偿还条件，同时作为替代贷款，正在积极购买公司债。

 

　　资金用于应对疫情的“新冠病毒债券”的发行也很盛行。如果发行企业来自受影响的地区或产业，或者将筹集资金的1成用于应对疫情，似乎即可发行新冠病毒债券。条件宽松，成为公司债发行激增的原因之一。

 

　　按行业来看，航空、制药、医疗器械和资材、金融机构等广泛领域的企业正在发行债券。某大型银行表示，当局和银行正在优先推进发行手续，同时作为主要买家的银行也认为这样做有助于获得当局的好评，对投资持积极态度。由于需求大量涌现，利率也被抑制在较低水平。

 

　　中国企业参与的并购数3月为369件，进入2020年后达到最多，金额也比2月增加约2成。股票的发行也在金额和数量上呈现复苏态势。

 

　　中国的金融市场整体出现复苏，另一方面，引人关注的是政府相关案件的增加。铝材大型企业、中国忠旺控股推动在上海上市的房地产公司购买子公司股权，让子公司借壳上市。中国忠旺2019年获得主权财富基金出资。

 

　　此外，政府下属投资公司向锦州银行出资的案件和实质已国有化的安邦保险集团出售旗下保险公司等排在并购的交易额前列。为了缓解疫情扩大对企业和经济整体的影响，当局似乎也意在加快推进并购。

 

　　中国的金融市场已经恢复活力，但“官方主导”的一面突出。4月8日，武汉市的封锁被解除，企业活动也在恢复正常。不过，处于对感染的担忧，取消聚会和旅行计划的消费者很多，外需的锐减也日趋明显。民间的经济活动今后在多大程度上恢复仍是未知数。

 

　　日本经济新闻（中文版：日经中文网）上海 张勇祥、井川辽

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