工业原材料的交易价格和企业业绩已经开始反应中国经济的“变化”。建筑材料和塑料等的价格普遍出现下跌，而在华业务比重较高的企业业绩也萎靡不振。有分析认为这是因为中国需求减少和过剩库存产生了消极影响。与政府发布的经济统计数据显示的情况不同，中国经济可能正在放缓。

　 5月1日发布的4月中国制造业采购经理人指数（PMI）连续7个月高于50的荣枯线。数值相比上个月略微下降，这可以解读为中国经济“持续缓慢改善”。

　     对此，美国对冲基金著名管理者吉姆·查诺斯（Jim Chanos）表示，“中国的统计数据并不完全可靠”。与日美欧不同，中国的统计数据一直难以消除遭人为操纵的嫌疑。发布PMI数据的也是中国政府认定的业界团体。查诺斯表示“中国的经济增长正在放缓”，显示了悲观看法。

　 中国经济的实际情况将如何呢？工业原材料的价格或许可以成为线索。

　 以作为塑料等石油化学产品基础原料的石脑油（粗制汽油）为例，目前的亚洲价格为每吨大约830美元，相比2月的近期高点下降了19％。

　 在2月的春节后，中国的塑料产品需求持续下滑，以往持续保持满负荷生产的韩国和台湾石化厂商自3月前后起进行了减产。结果，作为石化原料的石脑油需求出现下降、价格出现下跌。

　 此外，用于服装和汽车内饰的聚酯长纤维的交易价格也出现下跌。目前降至每千克1.86美元，相比2月下跌6％。

　 除了中国需求下滑之外，增产带来的过剩库存也导致了价格下跌。用于加工汽车零部件和建材的热轧卷（厚1.6毫米、含运费）为每吨610美元，相比2月下跌6％。由于看好中国政府的经济刺激政策，中国各钢铁厂商在年初纷纷开始扩大产能，库存增加产生的影响很大。

　 此外，企业业绩也是反映中国经济实际情况的因素。

　 1～3月美国建筑机械巨头卡特彼勒在亚太地区的销售额较去年同期大幅减少21％。这是因为易于受中国经济影响的液压挖掘机的减产产生了消极影响。而日本日立建机和小松的在华销售额在1～3月则下降2～3成。小松认为，目前液压挖掘机需求“已经触底”（首席财务官藤塚主夫），正在复苏的是低价的中小型产品。

　 由于中国机床销售放缓，日本发那科旗下的工厂自动化（FA）部门1～3月销售额下降17％。自去年夏季起，需求已经大幅下滑，目前也“只能看到一些细微的复苏迹象”。

　 与此同时，也能看到显示中国经济表现坚挺的因素。日本花王价格下调约4成的纸尿裤销售强劲。有分析认为这是因为以中国内陆地区为中心，中等收入阶层出现增加，而尤妮佳旗下的在华业务有望成为2013财年业绩的火车头。而在汽车领域，反日游行影响基本平息，本田副社长岩村哲夫表示，“需求将顺利增长”。
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