中国经济触底迹象正日趋明显。生产和消费等数据确实已经呈现改善迹象。但是，不能就此感到乐观。因为经济减速而陷入财政困难的地方政府正不约而同地为筹钱而奔走。观察这一情况的背后，可以发现两个个关键词——“产能过剩”和“土地神话”。中国就是这样让人不可思议。

　 在电子、机械和造船等制造业聚集的中国沿海地区的浙江省，一家外资企业的企业家最近与当地的政府官员会了面。

　    这名外资企业家称：“下一年度以后业绩必然将恶化。目前想暂缓设备投资。”

　    政府官员说：“这不太好办。希望贵公司按照原定计划进行投资。”

　     企业家说：“目前正是减少支出的时候。如果一着不慎，可能遇到麻烦。”

　    对于企业的请求，政府官员这样说：“知道这个规定吗？”企业家称：“这个规定的内容是如果不按照计划进行投资，将对企业进行罚款。罚款金额能令人感到吃惊。能让人觉得比起罚金，设备投资的更合算。”

　     结果，这家企业决定明年仅仅引进用于提高生产效率的设备。而针对原来为增产而准备实施的投资，该公司设法获得了当地政府的允许，在无需缴纳罚款的前提下进行了延期。但是，企业家仍然感到不满。因为过剩设备将越来越多。

　     中国经济如今面临严重的设备过剩。可以毫不夸张地说，钢铁、建筑机械、汽车……，所有工业产品都存在产能过剩问题。同时由于受经济减速的影响，过剩设备对各公司的业绩构成了挤压。但目前的情况是地方政府仍然在创造新的“产能过剩”的萌芽。

　    地方政府为什么要强硬逼迫企业实施可能导致企业陷入破产的投资呢?这并非单纯是希望促进企业扩大产能、期待企业增加收入。在走向“产能过剩”的背后，存在不容忽视的“土地神话”。

　    对于中国的地方政府而言，最大的收入来源就是土地使用权的转让收益。同时，地方政府还在以将来的土地收益作为担保，要求政府所属的投资公司发行债券，筹集外部资金，然后用作基础设施投资等。这一做法的前提是，将来土地的价值会上涨。反过来说，如果“土地神话”崩溃，资金筹措机制将难以继续运转。

      地方政府无论如何都必须保护“土地神话”。对于地方政府来说，引入外部资金是当前最紧要的课题。地方财政已经捉襟见肘。

　    今年1～11月的企业所得税等税收为4.3156万亿元。较去年同期增长14％，但增速大幅低于去年全年的25.7％。而罚款等非税收入则增长25.4％，为1.2146万亿元。地方政府各部门正在通过加强惩处违法行为等手段增加罚款收入，而罚款收入也呈现出超过税收的增长势头，但增速与去年的44.6％相比大幅下降。

　    为了执行将“城镇化”定位为最首要任务的经济政策，地方政府需要持续实施基础设施投资。但是，中央并不提供资金。在这样的背景下，地方政府只能以发行债券为核心，从外部筹集资金，而这需要作为担保的土地价值不断上涨。

　    那么怎样才能提高土地的价值呢？答案是只能促进当地企业的发展。因此，如果用于增产和设备升级的投资不能按原定计划实施，将使地方政府感到为难。

　     由于经济低迷和人工费上涨等的影响，中国制造业的经营环境正日趋严峻。但是，当地政府并不会轻易允许企业撤走，因为这可能导致土地价值下降。甚至有政府官员说：“如果要撤走，希望找到使用土地的替代企业”。相关人士称中国民营企业的设备投资仍然没有保证，还是外资企业能让人放心。

　     一切问题的元凶都在于，地方行政缺乏更好的发展思路，只能不顾当前环境的变化，一味在事先铺好的轨道上猛冲。在中国各地，经济减速正导致增长路线陷入扭曲。

    作者为日本经济新闻（中文版：日经中文网）上海支局　菅原透

版权声明：日本经济新闻社版权所有，未经授权不得转载或部分复制，违者必究。